现货市场，SMM报升水10-升水60元/吨，临近交割，持货商期待将好铜报升水50元/吨以上后，带动平水铜升水高报。市场升水40元/吨的好铜成交尚可，但升至升水60元/吨后，则乏人问津。尽管贸易商在采买时更青睐于品质较好的低价平水铜，由此令平水铜报升水10-升水20元/吨，但总体成交乏力使平水铜升水难再获提升。午后铜价小幅回升，报价小幅放低至升水10-50元/吨，整体需求疲软抑制升水上涨。成交市况整体不及周二，成交仍集中于贸易商长单换货。进口铜市场，人民币继续贬值，沪伦比值日间修复至7.8一线，进口铜现货亏损小幅缩窄至600元/吨以内，市场成交持续低迷。伦铜库存回升叠加人民币贬值，沪伦比值或存在继续回升的空间。

近期中国部分地区遭遇强降雨，江苏宜兴地区部分线缆厂由于水淹出现停产状况，此外亦存在部分由于淹水导致的交通不顺畅，影响流通的情况。据SMM了解到的情况来看，下游企业受暴雨影响停产所减少的产量较为有限，对下游需求影响较小。但从短周期来看，暴雨影响生产及采购叠加消费淡季因素，预计周内上期所库存有望继续增加。
 

数据方面，据SMM最新公布的电解铜数据显示，6月国内精炼铜产量为64.7万吨，环比微降0.15%，同比增长9.29%。1-6月累计产量380.7万吨，同比增速7.5%。6月期间江西铜业、赤峰云铜、中条山有色、防城港金川等有安排检修，且部分企业检修将影响到7月份产量，但总体影响的产量较5、6月幅减弱。从各炼厂7月排产计划来看，预计7月国内电解铜产量为66.5万吨，环比出现回升。整体大规模检修在上半年基本完成，下半年涉及检修量显著下降，故进入下半年后，电解铜产量将逐步提升。

整体来看，基本面市场始终环绕在消费面走淡的阴影下，但市场有消息预计6月中国新增信贷或将超万亿，故流动性宽松依然会影响市场波动。沪期铜持仓方面已回落至60.2万手，市场情绪维持谨慎，操作方面，空单持有，若伦铜回升至4800一线，考虑离场。