夜盘：中国货币宽松边际预期减弱，沪期铜价格偏弱震荡。沪期铜主力1607合约开35880元/吨，最高36080元/吨，最低35690元/吨，最终收35760报元/吨，下跌190元/吨，跌幅0.53%。

【隔夜外盘】

美元指数连续反弹，伦铜延续弱势。伦铜开于4685美元/吨，最高点4724美元/吨，最低4663.5美元/吨，尾盘收报4678美元/吨，下跌8.5美元/吨，跌幅0.18%。

【基本面】

1、现货铜价格下跌

长江现货：35860-35880元/吨，跌180元/吨；上海现货：35750-35850元/吨，跌200元/吨；南储现货：35740-35940元/吨，跌190元/吨。

2、下游入市采购略有增加，市场成交活跃

昨日，上海电解铜现货报平水-升水30元/吨，平水铜成交价格35750元/吨-35830元/吨，升水铜成交价格35770元/吨-35850元/吨。沪期铜延续跌势，隔月基差维持在100元/吨以内，现铜升水较昨日略有抬升，早间市场有部分低价货源流出，不过随着盘面低位返升，持货商纷纷开始挺价出货，加之早盘投机商与下游逢低买货，且对平水铜和湿法铜更多青睐，令其与好铜之间几无价差，好铜升水被动推送，但空间较为有限，下游入市接货量略有增加，因在铜价连续下跌后存部分补库需求，整体市况成交较活跃，贸易商下游均有入市。

3、SLME和SHFE铜库存增减互现

SHFE铜库存减少1828吨至151350吨；LME铜库存增加1300吨至160900吨。

4、隔夜新闻

宏观面：美国3月JOLT职位空缺575.7万，达到8个月来最高点，大幅高于预期的545万，2月数值从544.5万上修至560.8万。美国3月批发库存环比增0.1%，预期增0.1%，前值降0.5%。美国联邦咨询委员会表示，美国经济复苏依旧脆弱，且经济面临的下行风险依然存在。

中国方面，4月CPI同比增速连续第三个月持平于2.3%，主要是猪肉价格同比大涨33.5%；PPI同比-3.4 %，连续50个月下滑，但连续第二个月出现环比回升。权威人士表态意味着货币宽松不会转向，但考虑到增长企稳，宽松的确边际减弱。国际评级机构穆迪发布有关中国负债情况的报告称，中国整体债务已增至大约GDP的280%，与此同时，国企负债占GDP的115%左右。如果某些国企在偿债时遇到困难，政府可能需要承担其部分负债。
 

行业面：巴西外贸部数据显示，巴西4月出口了62,862吨铜矿石，去年同期出口量为92,502吨，同比下降32%，主要是受运往中国及印度数量下降影响。Freeport-McMoRan宣布，已同意将刚果最大铜钴矿Tenke Fungurume的控股权出售给洛钼集团，交易价格为26.5亿美元现金。

【技术分析】

技术上看，沪铜主力1607价格在前期低点位置遇到较强阻力，整体呈现小幅震荡，但MACD绿柱增长，快慢线间距扩大，预期短期价格调整后仍有下跌空间。

【操作建议】

美国经济复苏依旧脆弱，中国债务高企，货币宽松边际预期减弱。操作上，沪期铜主力1607空单继续持有，支撑35500，阻力36200。